2005年中国家具行业总产值约3400亿人民币，是2000年1200亿的2.83倍，五年的复合增长率达到23.16%。其中出口约占行业总值的30%，年复合增长率为30.77%。在国内需求增长和国际产业转移的双重动力推动下，我们认为整个行业增长将超过30%。

    国际产业转移。国内家具出口占到国际贸易总额的20%，约137亿美元，居世界第一位。根据预测，未来3年国际家具市场将以3%的速度增长，世界贸易额将以9%的速度增长。随着国内公司加工技术、产品配套等能力的提升，家具制造企业的成本优势将进一步得到体现，国际家具生产制造业将加快对中国转移速度，我们认为未来整个行业出口增长将超过30%。

    国内需求加大。2005年我国家具需求量为2261亿人民币，同比增长26%以上。国内家具人均消费能力约17美元，仅为发达国家的1/18，产值比重仅占10%，发展空间巨大，我们预计未来三年国内市场年需求量复合增长率约25%左右。

    通过对行业的综合分析，我们认为未来3年会超过行业平均增长速的企业需要具备一下几个条件：具有国际销售通路、良好的品牌形象、木材的综合利用率高、有足够的木业资源做基础。

上市公司中宜华木业(行情论坛)、美克股份(行情论坛)基本符合我们选择的标准，因此我们看好宜华木业(行情论坛)、美克股份(行情论坛)。

    在经济全球化的背景下，家具制造业作为典型的劳动密集型行业向具有一定基础和比较优势的低成本发展中国家转移，而我国成为承接这些产业的最佳国家。相对于其他发展中国家，我国在家具产业领域，具有超大规模的市场优势，低成本的劳动力、土地、智力等生产要素优势，相当实力的产业基础和生产能力等综合成本优势，加上我国改革开放后政治保持稳定、经济快速增长，因此我国具有比其他国家更好的产业发展环境优势。

    悠久的历史文化和现代技术的融合。从明清以后家具产业在中国民间开始发展，经过几百年的历史文化的沉淀，民间积聚了中国独特的家具文化和制造技术。80年代，随着台湾家具产业向大陆转移为广东沿海地区带来了现代化的生产技术和管理经验，使中国家具产业具有国际竞争力。

    性价比最优的劳动力资源。与发达国家相比，我国家具工人的基本工资是4元/小时左右，而欧美国家家具行业工人的基本工资是12美元/小时左右。和印尼、越南和巴基斯坦的低廉的劳动力相比，虽然近年来我国制造企业的劳动力成本上升较快，但是由于中国劳动力的文化素质和化程度都普遍较高，因此我国单位产品的劳动力成本是逐年下降的，2005年单位产品劳动力成本仅相当于1998年的78%。中国家具行业的从业人员以高技术、高效率及合理的劳动力工资都构成了国际竞争优势。

    完善的基础设施和物流。广东和苏浙都是我国经济最为发达的两个沿海地区，物流配送便捷，国外的原材料和五金化工等产品都可以直接通过海运获得。马来西亚、印尼、和越南等地区虽然有成本和木材原料优势，但相应的配套产业和物流设施落后于中国，是该地区的发展受到了很大的限制。

通过中国20多年发展，我国家具的配套产业逐渐发展壮大，形成了完整的家具产业链，为中国家具制造产业的快速扩张提供了条件。

    快速膨胀的中国家具制造产业

    2005年中国家具行业总产值约3400亿人民币，是2000年1200亿的2.83倍，五年的复合增长率达到23.16%。其中出口约占行业总值的30%，年复合增长率为30.77%。在国内需求增长和国际产业转移的双重动力推动下，我们认为整个行业增长将超过30%。

    由于大型企业在设备上、木材原材料采购上都有一定优势，所以行业中的龙头企业是我们比较看好的公司。

    需求稳步提升的国际家具市场2005年国际家具市场容量约2000亿美元，世界贸易总额约680亿美元，其中国内家具行业产值为400多亿美元约占世界总额的20%，居世界第二位；出口约137亿美元，占世界贸易总额的20%，居世界第一位。随着国内公司加工技术、产品配套等能力的提升，家具制造企业的成本优势将进一步得到体现，国际家具生产制造业将加快对中国转移速度，我们认为未来整个行业出口增长将超过30%。

    美国既是家具制造大国又是家具消费大国。2005年全年家具销售额达750亿美元，占全世界家具生产总值的38%左右，居世界首位。人均家具年消费300美元，其中国内生产约500亿美元，而进口市场约250多亿美元，占到世界总贸易额的36.76%。根据05年海关数据，美国是中国家具最大的进口国，进口额为65.2亿美元，约占中国家具总出口额的50%。

    根据重要性原则，我们选择美国作为我们研究的主体。

    2006年，40%的婴儿潮人群(目前42-60岁的人)及35%的y(目前12-30岁)世代人群的年收入超过$75,000，因此很有购买力。再过5年，有些婴儿潮时代的人进入65岁的退休年龄，但y世代到2011年，有7千6百万人进入大学或更大的年龄层。婴儿潮出生的人，开始花钱筹划第二家，开始缩小家室，进入退休生活，因此得买老年家具；另一方面，他们的孩子都已成长，和父辈一样开始组织家庭。